Plantaciones forestales con Toona ciliata: impacto de la flexibilidad de la gestión en su viabilidad económica

Resumen

Las plantaciones forestales de Toona ciliata se presentan como económicamente viables gracias a la idoneidad de su madera para productos del nicho de mercado de alta calidad. Sin embargo, este estudio verifica si los proyectos de inversión en plantaciones de T. ciliata son económicamente viables con la incorporación de la flexibilidad de gestión. Aplicamos los coeficientes tecnicoeconómicos de las plantaciones forestales de T. ciliata en un horizonte de planificación de 15 años, considerando el proyecto de inversión como activo subyacente y el precio de la madera como única fuente de incertidumbre. Utilizando el método de Montecarlo, modelamos la incertidumbre para obtener la volatilidad del proyecto, de modo que, utilizando el método de las opciones reales, la flexibilidad de la gestión para el aplazamiento, la expansión y el abandono se añade a los activos subyacentes. Basándonos en la metodología de valoración económica tradicional, obtuvimos un valor actual neto estático de 5 075 USD, que refleja la viabilidad económica del proyecto de inversión en plantaciones forestales de T. ciliata. Debido a la incertidumbre derivada de los precios de la madera, la volatilidad del proyecto fue del 131,7 %. Posteriormente se comprobó que la incorporación de las opciones de aplazamiento y abandono añadía una prima de 2 147 USD al valor del proyecto, reorientándolo hacia un valor actual neto ampliado de 7 223 USD. La incorporación de las opciones de aplazamiento y abandono real proporciona flexibilidad y apoyo al proceso de toma de decisiones en la gestión de las plantaciones forestales de T. ciliata, lo que se traduce en un aumento del 42,3 % del valor del proyecto de inversión.